[通讯员 石明洋 报道]2014年5月20日下午16：00，现代产业经济研究中心主办、中南财经政法大学金融学院副院长李志生教授主讲的2014年第4期产业前沿讲座“卖空交易与证券市场效率”在文泉楼北506会议室成功举行。讲座由中心研究员、工商管理学院副院长任剑新教授主持，石军伟、吴振球等教授出席了本次讲座。

讲座开始，李志生教授从金融创新与定价效率的关系、卖空交易机制的作用等方面阐述了本次讲座论文的写作背景。之后李教授从理论研究和实验研究两个方面介绍了国内外关于卖空机制和资产定价效率的相关文献，紧接着李教授解释了相关文献采用的四种常见研究方法：面板数据分析、事件分析、基于不同证券卖空约束程度差异的研究、市场交易数。

李教授详细地解释了论文的研究方法，即设定计量模型，对融资融券标的股票与非融资融券标的股票的定价效率进行比较；对股票被加入和被剔出融资融券标的前后的定价效率进行分析；分析卖空量对资产定价效率的影响,运用2009—2013年间历史数据分析了融资融券交易与定价效率关系，其研究结论表明：融资融券标的股票的定价效率要显著高于非融资融券标的股票；融资融券交易起到了稳定价格和提高市场质量的作用。通过双重差分分析、差分回归分析等稳定性检验，其结果依然成立。

李教授指出我国希望通过引入融资融券交易机制来完善交易制度、提高市场效率的目标已取得了实质性的进展；交易机制的不断完善将有利于改善我国证券交易制度僵化、暴涨暴跌、效率低下的市场状况。同时提出了监管层应该采取措施降低融资融券交易的门槛和交易费用，增加融资融券标的股票的数量，促使我国证券市场向定价机制更合理、市场质量更高的目标迈进的建议。

讲座最后，现场的同学们认真聆听着李志生教授的解读，并就模型参数设定等问题积极与李教授进行了互动问答。吴振球教授与石军伟教授也对李志生教授的讲座进行了点评。在热烈的掌声中，本次讲座取得圆满成功！